Prijstrend vanadiumpentoxide: update van september 2026

Bijgewerkt op 7 september 2026 · Beoordelingen vergeleken met CBCIE Metal, FerroAlloyNet, ScrapMonster, USGS MCS 2026 en Investing News Network op dezelfde datum · 15 vragen beantwoord onderaan de pagina.

Waar het nummer deze week staat

Gepubliceerde vanadiumprijzen zijn taxaties, geen schikkingen. Er bestaat geen ruilcontract, dus elk cijfer hieronder is het beeld van één journalist van waar op een bepaalde dag en op een bepaalde basis zaken gedaan zouden kunnen worden. Dat onderscheid is hier belangrijker dan bij de meeste metalen, omdat de basen werkelijk ver uit elkaar liggen.

De verhuizing van twee-dagen gaat inferrovanadiumis de moeite waard om even bij stil te staan. Op 2 september werd FeV50 genoteerd op RMB 81.000-83.000/t. Op 4 september bedroeg het RMB 83.000–84.000/ton, terwijl FeV80 in dezelfde periode RMB 2.400–3.200 steeg. Dat is grofweg een beweging van 2,5% in achtenveertig-8 uur, als gevolg van de herbevoorrading van de fabriek, in plaats van enige leveringsgebeurtenis die we kunnen identificeren. Als u een contract prijst op basis van een wekelijkse momentopname, bepaalt een dergelijke zet of u geld verdient met het perceel.

Het pad van 2026, maand na maand

Lees het duidelijk: een stijging van ongeveer 14% van januari tot april, en vervolgens een daling van ongeveer 10,5% ten opzichte van het hoogtepunt van april tot juli. Het hele bereik voor 2026 tot nu toe bedraagt ​​$5,30 tot $5,81 per pond, wat een smalle bandbreedte is volgens de historische normen van vanadium - dit is een metaal dat begin 2022 boven de $9/lb werd verhandeld.

Er schuilt een curiositeit in die tabel die we eerder willen signaleren dan gladstrijken. De schattingen van mei en juni luiden beide 5,80 dollar per pond, terwijl de toncijfers bijna 600 dollar verschillen. Twee series die verondersteld worden dezelfde prijs te zijn, op twee manieren uitgedrukt, zijn op deze twee punten niet met elkaar te verzoenen. Onze werkaanname is dat de reeks per-pound grover wordt afgerond of afgevlakt dan de reeks per-ton. Behandel ze als twee afzonderlijke indicatoren, niet als één getal dat tweemaal wordt omgezet.

Drie manieren om deze cijfers verkeerd te interpreteren

1. Kilo’s oxide versus kilo’s vanadium

V₂O₅is 56,01 massa% vanadium- 181.88 g/mol, waarvan 101,88 g het metaal is. Een prijs van 5,00 dollar/lb oxide komt daarom overeen met ongeveer 8,93 dollar/lb ingesloten vanadium. Sommige contracten, vooral in de Amerikaanse handel in ferrolegeringen, worden gesloten op basis van ingesloten metaal. Het verschil bedraagt ​​een factor 1,785, wat geen afrondingsfout is. Schrijf de conventie in woorden in het contract, niet in een vinkje-.

2. De impliciete wisselkoers verborgen in een dubbele quote

Hier is een controle die we uitvoeren op elke dubbele-valutabeoordeling. Neem RMB 71.500/ton en USD 4,78/lb. Omrekenen: 4,78 × 2,204.623=USD 10.538/t. Dan 71.500 ÷ 10,538 =6,78 CNY/USD. Dat is de wisselkoers die de bron impliciet gebruikt. Als uw eigen schatkist omrekent op 7,10 of 7,15, dan liggen de twee cijfers op die pagina ongeveer 5% uit elkaar voordat iemand ook maar een ton materiaal heeft verplaatst.

We bekritiseren de bron niet; verslaggevers gebruiken elke tariefconventie die hun abonnees verwachten. Wij zeggen: neem het RMB-nummer en het USD-nummer niet van dezelfde pagina en behandel ze als uitwisselbaar. Kies er één, gebruik uw eigen tarief en vermeld dit in het contract.

3. Contant geld, acceptatie en belasting

Chinese binnenlandse offertes hebben een basistekenreeks die de economie wezenlijk verandert: 'af-werkt met belasting door aanvaarding' betekent dat de prijs inclusief BTW is en wordt afgerekend met een bankacceptatie, niet onder rembours. Een acceptatieperiode van 90 dagen tegen een jaarlijkse korting van 4% kost ongeveer 1% van de factuurwaarde. Op een perceel van RMB 71.500/t komt dat neer op ongeveer RMB 715/t aan financiering, ingebed in wat lijkt op hetzelfde getal als een contante prijs. Wanneer een Chinese en een internationale quote minder verschillen, kan het verschil eerder het betaalmiddel zijn dan het molecuul.

Wat de legeringen zeggen over het oxide

Dit is waar de interessante rekenkunde leeft, en het is het soort berekeningen dat generiek marktcommentaar niet doet.

Van FeV80 terug naar vlok.Eén ton FeV80 bevat 800 kg vanadium. Vlok bij 98% V₂O₅bevat 0,98 × 0.5601=54.9% vanadium. Bij een metallurgische terugwinning van 95% is de benodigde vlok per ton FeV80 800 ÷ 0,549 ÷ 0.95 =ongeveer 1.534 kg. Bij RMB 71.500/ton is dat RMB 109.700 oxide in een ton FeV80.

Tegen een verhandelde FeV80-prijs van RMB 129.600–131.200/ton op 4 september, blijft er ongeveer RMB 20.000–21.500 over ter dekking van reductant, elektriciteit, arbeid, vuurvast materiaal, opbrengstverlies op de resterende 5% en marge. Het is geen vetverspreiding. Het vertelt u echter wel iets nuttigs: als de oxidestijging met RMB 5.000/ton plaatsvindt en de FeV niet beweegt, is de volledige bijdrage van de smelterij verdwenen. Smelterijen weten dit en daarom zijn de oxiderally's op deze markt doorgaans kort en omstreden.

Het VN-verlies is het meest onthullende signaal.De wekelijkse winsttabel van FerroAlloyNet voor de periode 31 augustus tot en met 4 september prijst VN op RMB 107.000/t tegen een berekende prijs van RMB 109.474/t, waarbij gebruik wordt gemaakt van retailvlokken van RMB 70.250/t. Een verlies van RMB 2.474/t. De middenketen-betaalt momenteel met zijn eigen marge voor de stabiliteit van het oxide.

Er zijn twee lezingen mogelijk en we houden beide licht vast. Ofwel staat de legeringsprijs op het punt de oxide-stijging te volgen, wat de krapte zou bevestigen die CRU en anderen later dit jaar verwachten. Of de legeringsprijs kan niet worden verhoogd omdat de vraag naar wapeningsstaal dit niet aankan, in welk geval VN-producenten de productietarieven verlagen en het oxide een klant verliest. De cijfers voor 2025 wijzen de tweede kant op: de VN-consumptie daalde vorig jaar met 3,8% tot 36.690 ton, terwijl de FeV50-equivalente consumptie met 10,4% steeg tot ongeveer 39.985 ton.

Waarom hogere prijzen niet veel aanbod oproepen

Het schoolantwoord op een prijsstijging is meer productie. Vanadium werkt niet op die manier, en het bewijs uit 2026 is ongebruikelijk duidelijk.

Steenkool is feitelijk dood.De productie daalde van 10.200 ton in 2024 naar 7.600 ton in 2025, en de route leidt over de hele linie verlies-. In 2026 draaide één grote producent nog steeds 100 à 120 ton ammoniummetavanadaat per maand op een V₂O₅-equivalente basis; een fabriek in Shaanxi met een capaciteit van 300 à 350 ton per maand is sinds begin 2026 gesloten vanwege veiligheidsproblemen. De kicker, volgens The Metalnomist: zelfs toen de vlok in 2023 ongeveer RMB 110.000/ton bereikte, bedroeg de steenkoolproductie slechts ongeveer 11.000 ton. Dat is wat een echt prijssignaal kocht. Het is niet veel.

De slakkenroute is beperkt qua toevoer-, en niet qua capaciteit-.De totale vanadiumcapaciteit van China bedroeg in 2025 277.600 ton, terwijl de werkelijke productie 163.900 ton bedroeg. Nominaal staat dus 70% van de beschikbare ruimte stil. Het wordt niet gebruikt omdat de bindende input vanadium-titaniummagnetiet is en geen roostcapaciteit. Er wordt gerapporteerd dat de ertsvoorraad in het Panzhihua-gebied krap genoeg is om 4.500 à 5.000 ton V te verminderen₂O₅gelijkwaardig in 2026; sommige producenten uit Sichuan en Yunnan moeten hun producten uit Chengde betrekken of in plaats daarvan importeren. Daartegenover nam Qinhuangdao Baigong begin 2026 een lijn van 10.000 ton per jaar in gebruik, met een verwachting van ongeveer 5.000 ton voor het jaar. Voeg er één toe, trek er één af.

Secundaire aanvoer is een bij-product van molybdeen.De terugwinning uit gebruikte katalysatoren en residuen steeg tot 15.100 ton in 2025, een stijging van 1.900 ton, inclusief ongeveer 6.700 ton uit aluminiumoxide door-productterugwinning. De reden dat het ondanks de zwakke vanadiumprijzen stand hield, is dat dezelfde grondstoffen molybdeen en wolfraam bevatten, en die prijzen waren sterk. Vanadium kwam mee voor de rit. Niemand bouwt een herstelcircuit voor alleen vanadium.

Vraag: het opslagverhaal is reëel en momenteel overschat in de prijs

De VRFB-installaties in China voor 2026 worden voorlopig geschat op 4 à 5 GWh, wat volgens de eigen cijfers van de sector zo'n 32.000 à 40.000 ton V nodig heeft.₂O₅equivalent. Vanitec verwacht dit jaar een cumulatieve Chinese capaciteit van meer dan 8 GWh, waarbij 35.000 tot 40.000 ton oxide wordt verbruikt. In ieder geval is dit de grootste bron van toenemende vraag, en daarom is het opslagaandeel van het Chinese vanadiumgebruik gestegen van 4% in 2021 naar 20% in 2025.

En toch ligt de oxide onder het jaargemiddelde van vorig jaar. Een standpunt dat wij innemen en duidelijk zullen verwoorden: het opslagbod wordt geabsorbeerd door voorraadopbouw bij elektrolytfabrieken in plaats van door spotaankopen van vlokken. De capaciteit van Chinese elektrolytenprojecten bedroeg vanaf mei 2026 meer dan 4,5 miljoen kubieke meter per jaar, in Rongke Power, Hunan Yinfeng, Zhejiang Xingchen en Jianlong. Fabrieken op die schaal vullen tanks één keer, en niet continu, en vullen ze voorafgaand aan projecten die nog in aanbouw zijn. De vraag is reëel; de timing op de spotmarkt is klonterig en kan gemakkelijk verkeerd worden geïnterpreteerd als kracht die al is gebeurd.

Wij zouden ook de sceptici hun gehoor geven. Amy Bennett van Fastmarkets, sprekend op de Fastmarkets Global Battery and Critical Materials Conference in Las Vegas en geciteerd door Investing News Network in augustus 2026, betoogde dat vanadium buiten China "in dit gesprek begint te verliezen" nu de opslagsector beslissend overschakelt op LFP-chemie, en dat flowbatterijen "mensen er gewoon niet meer zo veel over horen praten". Iedereen die een vraagcurve in lithium-stijl voor vanadium modelleert, zou zich een tijdje bij dat citaat moeten houden.

Wat we niet gaan doen

We publiceren geen prijsdoel Q4 2026. Niet omdat we er geen zicht op hebben, maar omdat een specifiek getal dat op de website van een leverancier wordt gepubliceerd voor u minder waard is dan de methode, en omdat de eerlijke marge breed is: de kloof tussen het tekortgeval en nog een jaar van vlakke Chinese vraag naar staal bedraagt ​​enkele dollars per pond.

We zullen zeggen waar de argumenten zitten. Voor een stevigere markt: de vraag naar staal stabiliseert (de vooruitzichten van worldsteel voor april 2026 wijzen op een mondiale groei van 0,3 à 1,3% in 2026), de Chinese vanadiumintensiteit stijgt van 48 g in 2024 naar 51 g vanadium per ton ruw staal in 2025, en de vergunningsregels voor wapening worden op 1 april 2026 van kracht en zouden vanadium-stikstof moeten bevoordelen micro-gelegeerd product en een aanbodzijde die beperkt is-aanvoer. Daartegenover staat: de Chinese wapenproductie daalde met 4,5% tot 186,3 miljoen ton in 2025, de USGS registreert in 2025 een wereldwijde mijnproductie van 110.000 ton, vergeleken met 118.000 ton in 2024, eerder vanwege beleidsredenen dan om geologische redenen, en de westerse vraag naar opslagcapaciteit voor flowbatterijen is stilgevallen.

Hoe kopers de exposure feitelijk beheren

Omdat er geen beursgenoteerde hedge bestaat, wordt de exposure structureel beheerd:

• Korte geldigheidsperioden.Exportindicaties drie tot zeven dagen geldig; binnenlandse aanbestedingsprijzen geldig voor de aanbestedingsweek. Iets langer is een weddenschap die je niet wilde aangaan.
• Formule prijzen.Link naar een met name genoemde gepubliceerde beoordeling, vermeld de conversieconventie en geef aan wat er gebeurt als de bron de publicatie opschort.
• Maandelijkse herprijzing.Jaarlijks volume, maandelijkse prijs. Deelt het risico en houdt de relatie intact.
• Voorraad als haag.Het aanhouden van aandelen betekent een longpositie innemen, of je dat nu zo noemt of niet. Bij RMB 71.500/t is een positie van 1.000 ton RMB 71,5 miljoen vastgebonden; bij 8% per jaar is dat ongeveer RMB 15.700 per dag aan transport. Onsmagazijn paginawerkt die rekenkunde goed door.
• Betalingsstructuur.Voor eerste bevelen: een instrument waartegen u daadwerkelijk kunt afdwingen. Deoffertepaginadekt wat elke optie werkelijk kost.